La liquidità delle banche: regolamentazione, modelli di misurazione e prospettive di sviluppo tra teoria e prassi operative

ABSTRACT La ricerca si pone l’obiettivo di approfondire il tema della gestione della liquidità delle banche all’indomani della crisi finanziaria internazionale (2007-2008), che ha determinato l’introduzione di regole specifiche in materia di liquidità all’interno del nuovo framework regolamentare (Basilea 3). In particolare, è stata studiata la condizione di liquidità delle principali banche italiane quotate nel periodo 2007-2013. Per spiegare l’andamento della condizione di liquidità di una banca rispetto ad una serie di variabili di performance è stato utilizzato un modello di regressione multipla (OLS). La liquidità bancaria (variabile dipendente) è stata misurata da uno score creato appositamente tramite alcuni indicatori di liquidità bancaria. La performance della banca, invece, è misurata da alcuni indici di solidità, redditività, offerta di credito, qualità del credito, ecc (variabili indipendenti). I risultati mostrano che la condizione di liquidità delle banche indagate inizia a presentare un deterioramento a partire dal periodo post-crisi, poiché la crisi finanziaria del biennio 2007-2008 ha fortemente inciso sulla loro liquidità. Inoltre, la situazione pre-crisi non presentava valori confortanti, denotando già alcune lacune e vulnerabilità in merito alle gestione del rischio di liquidità all’interno delle banche italiane. Nel passaggio al 2013 si avverte un chiaro miglioramento, legato soprattutto all’introduzione di Basilea 3, che ha posto un focus particolare sul rischio di liquidità. Il lavoro conferma la letteratura che vede l’esistenza di un trade-off tra liquidità e redditività bancaria. Inoltre, come atteso, i dati evidenziano una relazione positiva tra la liquidità e la solidità patrimoniale e tra la liquidità e la qualità del credito. Contrariamente alle attese, la condizione di liquidità delle banche indagate risulta positivamente correlata all’offerta di credito a famiglie e imprese. JEL Classification: G01, G21, G28, G32. ABSTRACT The research aims to investigate the issue of liquidity management of the banks, after the international financial crisis (2007-2008), which led to the introduction of specific rules of liquidity within the new regulatory framework (Basel 3). In particular, it was studied liquidity condition of the main Italian listed banks during the period 2007-2013. It was used a multiple regression model (OLS) in order to explain the liquidity condition of banks with respect to a series of performance variables. Bank liquidity (dependent variable) is measured by a score specifically created using some bank liquidity ratios. The bank performance, however, is measured by indices of solidity, profitability, credit supply, credit quality, etc (independent variables). Results show that the liquidity of banks surveyed start to decrease since post-crisis period, as the 2007-2008 financial crisis has strongly affected banks liquidity. Moreover, the situation pre-crisis was not comforting, denoting already some gaps and vulnerabilities in the liquidity risk management of Italian banks. In 2013, there was a clear improvement, mainly related to the introduction of Basel 3, which has placed a special focus on liquidity risk. This study confirms literature that sees the existence of a trade-off relationship between bank liquidity and bank profitability. Also, as expected, findings show that bank liquidity correlates positively with capital solidity and with credit quality, while negatively with bank size. In contrast to expectations, bank liquidity is positively correlated with the credit supply to families and companies. JEL Classification: G01, G21, G28, G32.